Opções de ações (Incentivo) Este artigo trata sobre opções de ações de incentivo, não opções de ações de mercado que são negociadas nos mercados públicos. As opções de ações de incentivo são muitas vezes referidas como SARs - Direitos de agradecimento de estoque. Esta discussão aplica-se principalmente ao mercado canadense e às entidades tributadas pela Agência das Alfândegas e Receitas do Canadá (ADRC). Há raramente uma ocasião em que as opções de ações não aparecem como um tópico de conversa favorita entre empresários de alta tecnologia e CEOs. Muitos CEOs vêem as opções como a forma de atrair os melhores talentos dos EUA e de outros lugares. Este artigo aborda a questão das opções de ações dos empregados, principalmente no que se refere a empresas públicas. No entanto, as opções de compra de ações são tão populares entre as empresas privadas (especialmente aquelas que planejam uma oferta pública futura). Por que não apenas dar ações No caso de empresas privadas e públicas, as opções de compra de ações são usadas em vez de simplesmente cobrar ações aos funcionários. Isso é feito por razões fiscais. O único momento em que as ações podem ser garantidas sem consequências fiscais adversas é quando uma empresa é fundada, ou seja, quando as ações possuem um valor zero. Nesta fase, os fundadores e os funcionários podem receber estoque (em vez de opções). Mas, à medida que uma empresa evolui, as ações crescem em valor. Se um investimento for feito na empresa, as ações assumem um valor. Se as ações são apenas garantidas para alguém, essa pessoa é considerada como tendo sido compensada em qualquer valor de mercado justo dessas ações e está sujeita a esse rendimento. Mas as outorgas de opções de ações não são tributáveis no momento da concessão. Daí, a sua popularidade. Mas, tanto quanto eu sou um grande fã de opções, pensei que seria útil dedicar mais se este artigo explicar o que eles são, como eles funcionam, e algumas implicações muito graves e onerosas para os titulares de opções, a empresa e Investidores. Em teoria e em um mundo perfeito, as opções são maravilhosas. Eu adoro o conceito: sua empresa lhe concede (como empregado, diretor ou conselheiro) uma opção para comprar algumas ações da empresa. Uma opção é simplesmente um direito contratual dado ao detentor da opção (o opção), pelo qual o titular possui o direito irrevogável de comprar um certo número de ações da empresa a um preço específico. Por exemplo, um novo recruta no Software Multiativo (TSX: E) poderia receber 10 000 opções que lhe permitissem (vamos chamar ela Jill) para comprar 10.000 ações em Multiactive a um preço de 3.00 (isto é, o preço de negociação na data de concessão das opções ) A qualquer momento até um período de 5 anos. Deve-se notar que não há regras ou termos prescritos associados a opções. Eles são discricionários e cada contrato de opção, ou concessão, é único. Geralmente, no entanto, as quotrulesquot são: 1) o número de opções concedidas a um indivíduo depende do quotvaluequot dos empregados. Isso varia muito de empresa para empresa. O Conselho de Administração se os diretores tomarem a decisão sobre quantas opções serão concedidas. Há muita discrição. 2) o número total de opções em aberto a qualquer momento geralmente é limitado a 20 do número total de ações emitidas (no caso da Multiactive, foram emitidas cerca de 60 milhões de ações, portanto, poderia haver até 12 milhões de opções de compra de ações) . Em alguns casos, o número pode ser tão alto quanto 30 e historicamente, o número foi de cerca de 10 - mas isso está aumentando devido à popularidade das opções. 3) as opções não são concedidas a uma empresa - apenas para pessoas (embora isso esteja mudando um pouco para permitir que as empresas prestem serviços). 4) o preço de exercício (o preço pelo qual as ações podem ser compradas) é próximo do preço de negociação (mercado) na data da concessão. NB - embora as empresas possam dar um pequeno desconto, ou seja, até 10, problemas fiscais podem surgir (fica complicado). 5) tecnicamente, os acionistas devem aprovar todas as opções outorgadas (geralmente realizadas mediante a aprovação de uma opção de estoque quotplanquot). 6) as opções são geralmente válidas por um número de anos variando em qualquer lugar de 1 a 5 anos. Eu vi alguns casos em que eles são válidos por 10 anos (para empresas privadas, eles podem ser válidos para sempre uma vez adquiridos. As opções podem ser a melhor maneira, fiscal, através da qual novas pessoas podem ser trazidas a bordo, em vez de simplesmente Dando-lhes partes que têm valor inerente). 7) as opções podem exigir quotvestingquot - ou seja, se um empregado receber 10.000 opções, elas só podem ser exercidas ao longo do tempo, p. Um terço obtém cada ano mais de 3 anos. Isso evita que as pessoas se beneficiem prematuramente e ganhem dinheiro antes de realmente ter contribuído para a empresa. Isso é a critério da empresa - não é um assunto regulatório. 8) não há passivos tributários (sem impostos devidos) no momento em que as opções são concedidas (Mas grandes dores de cabeça podem ocorrer mais tarde quando as opções são exercidas e quando as ações são vendidas) No cenário ideal, Jill - o novo recruta técnico no Multiactive - Obtém direito ao seu trabalho e, devido aos esforços dela e aos de seus colegas de trabalho, o Multiactive faz bem e o preço das ações é de 6,00 até o final do ano. Jill pode agora (desde que suas opções tenham quotvestedquot) exercer suas opções, ou seja, comprar ações às 3,00. Claro, ela não tem 30.000 em mudança de reposição por aí, então ela chama seu corretor e explica que ela é uma opção. Em seguida, seu corretor venderá 10.000 ações para ela às 6,00 e, com instruções, enviará 30 mil para a empresa em troca de 10 mil novas ações emitidas de acordo com o contrato de opção. Ela tem um lucro de 30.000 - um bom bônus por seus esforços. Jill exerce e vende todas as suas 10.000 ações no mesmo dia. Sua responsabilidade tributária é calculada em seu lucro de 30.000 que é visto como renda de emprego - não um ganho de capital. Ela é tributada como se obtivesse um pagamento da empresa (na verdade - a empresa emitirá um boleto de imposto de renda T4 no próximo mês de fevereiro para que ela possa pagar seus impostos em seu retorno anual). Mas, ela faz uma pequena pausa - ela recebe uma pequena dedução que equivale a ela ser tributada em apenas 50 de seu lucro, ou seja, ela recebe 15 mil de seus 30 mil bônus livres de impostos. A este respeito, seu ganho é tratado como um ganho de capital - mas ainda é considerado renda de emprego (por que Aha - bom CCRA antigo tem um motivo - leia). É assim que o CCRA vê. Agradável e simples. E, muitas vezes, funciona exatamente dessa maneira. As opções de compra de ações são muitas vezes referidas como Opções de estoque indiretas por reguladores, tais como bolsas de valores, e são vistas como um meio para proporcionar renda adicional aos funcionários. Eles não são - como muitos de nós gostariam de ter - uma maneira para os funcionários investir em sua empresa. Na verdade, isso pode ser extremamente perigoso. Heres um exemplo real - muitos empresários de tecnologia foram pegos exatamente nesta situação. Apenas para ter certeza, chequei com os bons colegas da Deloitte e Touche e confirmaram que esta situação pode acontecer (muitas vezes). Jim junta-se a uma empresa e recebe 10 mil opções em 1. Em 5 anos, o estoque atinge 100 (realmente). Jim arranha mais de 10 mil e investe na empresa, agora detendo 1 milhão de ações. Nos próximos 2 anos, o mercado cai, e as ações vão para 10. Ele decide vender, fazendo um lucro de 90.000. Ele pensa que deve impostos sobre os 90K. Pobre Jim De fato, ele deve impostos sobre 990k de renda (1M menos 10K). Ao mesmo tempo, ele tem uma perda de capital de 900K. Isso não o ajuda porque ele não tem outros ganhos de capital. Então ele agora tem impostos devidos e pagáveis de mais de 213K (ou seja, 43 taxas marginais aplicadas a 50 dos 990K). Ele está falido Muito por motivá-lo com opções de ações de incentivo De acordo com as regras fiscais, o importante ponto a lembrar é que um passivo fiscal é avaliado no momento em que uma opção é exercida, e não quando o estoque é realmente vendido. (Nota - nos EUA, o benefício é limitado ao excesso do preço de venda em relação ao preço de exercício. Nos EUA, o benefício é tributado como ganho de capital se as ações forem mantidas por um ano antes da venda) Retornar Para o exemplo de Jill comprando estoque multiativo. Se Jill quisesse manter as ações (esperando que elas subissem), ela ainda seria tributada em seus 20 mil lucros em sua próxima declaração de imposto - mesmo que ela não tenha vendido uma única ação. Até recentemente, ela realmente teria que pagar a Imposto em dinheiro. Mas, uma recente alteração no orçamento federal agora permite um adiamento (não um perdão) do imposto até o momento em que ela realmente vende as ações (até um limite anual de apenas 100.000. A Província de Ontário tem um acordo especial que permite aos funcionários Ganhe até 1 milhão de euros livre de imposto, eh). Suponha que as ações caírem (sem culpa da dela - apenas o mercado atuando novamente) de volta ao nível 3.00. Preocupado por não ter lucro, ela vende. Ela calcula que ela rompeu mesmo, mas na verdade ela ainda deve cerca de 8,600 em impostos (assumindo uma taxa marginal de 43 em seu lucro de quotpaper no momento do exercício). Não é bom. Mas verdade Pior ainda, suponha que o estoque cai para 1,00. Neste caso, ela tem uma perda de capital de 5,00 (seu custo nas ações - para fins fiscais - é o valor de mercado de 6,00 na data do exercício - e não o seu preço de exercício). Mas ela só pode usar essa perda de capital 5.00 contra outros ganhos de capital. Ela ainda não obtém nenhum alívio em sua nota de imposto original. Pergunto-me o que acontece se ela nunca vender as suas ações Se a sua responsabilidade fiscal for diferida para sempre Por outro lado, suponha que o mundo seja cor-de-rosa e brilhante e as suas ações subam para 9, altura em que as vende. Nesse caso, ela tem uma ganha de capital em 3,00 e agora ela tem que pagar seu imposto diferido sobre os 30 mil originais de renda de cotação. Novamente, isso é bom. Devido ao potencial impacto negativo provocado pela aquisição e detenção de ações, a maioria dos funcionários é efetivamente forçada a vender as ações imediatamente - ou seja, na data do exercício - para evitar quaisquer consequências adversas. Mas, você pode imaginar o impacto no preço das ações de uma empresa de empreendimentos quando cinco ou seis opções indicam centenas de milhares de ações no mercado. Isso não faz nada para encorajar os funcionários a manter ações da empresa. E pode prejudicar o mercado por uma segurança negociada. Do ponto de vista dos investidores, há uma grande desvantagem para as opções, a saber, a diluição. Isso é significativo. Como investidor, você deve se lembrar que, em média, 20 novas ações podem ser emitidas (de forma econômica) para os optantes. Do ponto de vista da empresa, a concessão de rotina e o exercício subsequente de opções podem agilizar rapidamente o saldo de ações em circulação. Isso dá origem a uma taxa de capitalização de mercado quot - um aumento constante do valor da empresa atribuível a um aumento de estoque flutuante. Teoricamente, os preços das ações devem cair ligeiramente à medida que novas ações são emitidas. No entanto, essas novas ações são convenientemente absorvidas, especialmente em mercados quentes. Como investidor, é fácil descobrir quais são as opções pendentes de uma empresa, não é fácil e a informação não é atualizada regularmente. A maneira mais rápida é verificar a circular anual de informações mais recente da empresa (disponível no sedar). Você também pode descobrir quantas opções foram concedidas aos iniciados dos relatórios de insider. No entanto, é tedioso e nem sempre é confiável. Sua melhor opção é assumir que você vai se diluir por pelo menos 20 a cada dois anos. A crença de que as opções são melhores do que os bônus da empresa porque o dinheiro vem do mercado, e não dos fluxos de caixa corporativos, é um disparate. O efeito diluidor de longo prazo é muito maior, para não mencionar o impacto negativo no lucro por ação. Gostaria de encorajar os diretores de empresas a limitar os planos de opções de ações até um máximo de 15 de capital emitido e permitir, pelo menos, uma rotação de três anos com os acordos de aquisição anual estabelecidos. A aquisição anual garante que os empregados que obtêm opções realmente agregam valor. O termo optionaire foi utilizado para descrever os titulares de opções de sorte com opções altamente apreciadas. Quando essas opções se tornam milionários reais, os gerentes corporativos devem se perguntar se seus pagamentos são realmente justificados. Por que uma secretária deveria ganhar um bônus de meio milhão de dólares só porque ela tinha 10.000 opções quottokenquot O que ela arriscava? E o que dizer desses gerentes millonários instantaneamente ricos que decidem fazer uma mudança de estilo de vida e abandonar seus empregos Isso é justo para os investidores. E as questões fiscais que surgem são muito complexas. Existem também diferenças substanciais no tratamento fiscal entre empresas privadas e empresas públicas. Além disso, as regras estão sempre mudando. Um cheque regular com seu assessor de impostos é altamente recomendado. Então, qual é a linha inferior, enquanto as opções são ótimas, como a maioria das coisas boas da vida, acho que elas devem ser administradas com moderação. Tanto quanto as opções de estoque podem ser uma ótima cenoura para atrair talentos, eles também podem se contrair como vimos no exemplo acima. E, nos casos em que realmente alcançam o objetivo deles, os investidores poderiam argumentar que os ganhos experimentais humiosos podem ser injustificados e são punitivos para os acionistas. Mike Volker é Diretor do Escritório de Ligação da Universidade da Indústria na Universidade Simon Fraser, Presidente do Vancouver Enterprise Forum e um empreendedor de tecnologia. Copyright 2000-2003 Michael C. Volker Email: mikevolker. org - Comentários e sugestões serão apreciados Atualizado: 030527Na minha experiência, quase todas as opções concedidas aos funcionários adiantados nas empresas de tecnologia são opções de ações de incentivo (ISO) não opções de ações não qualificadas (NSO ). Se você tiver NSOs, então a resposta de Wray Rives 039s está bem no entanto, os ISOs são tributados de forma muito diferente. Quando você exerce um ISO, não há imposto imediato devido. Em vez disso, você incorre em um imposto de imposto mínimo alternativo (AMT) igual a 35 (em CA) do spread entre seu preço de exercício e o valor justo de mercado. Let039s faz uma suposição simplificadora de que o valor de suas opções supera dramaticamente sua renda ordinária (salário, ganhos de juros, etc.). Se você vende suas ações no mesmo ano fiscal que você exerce, isso é uma disposição desqualificada e você não paga a AMT, você paga o imposto de renda ordinário (sobre Se você optar por não vender suas ações no mesmo ano fiscal, você irá Devemos o AMT no dia 15 de abril (talvez seja necessário também fazer pagamentos trimestrais estimados). O benefício de um ISO vs um NQO é que, se você espera vender seu estoque por um ano depois do exercício, você paga ganhos de capital de longo prazo ( 25 em CA) versus renda ordinária (50 na CA). Essa é uma enorme economia de impostos no entanto, você está tomando risco financeiro. Se o estoque se tornar inútil, você ainda deve ao governo a quantidade de AMT. Há algumas nuanças aqui para pessoas que Quer realmente entender o AMT. 3.6k Vistas middot Ver Upvotes middot Não para reprodução Mais Respostas abaixo. Questões relacionadas Como posso minimizar meu imposto quando eu faço opções de estoque para uma empresa privada Quais são as etapas para exercer opções de ações no início de um privado? Empresa Quais são as implicações tributárias de Fazendo isso O imposto mínimo alternativo (AMT) aplica-se a opções de ações não exercidas mas adquiridas no caso de uma aquisição de caixa da empresa Qual é o significado de quottax quebra em opções de ações? É sábio exercer minhas opções de ações de um particular Empresa regularmente ou devo esperar até eu deixar a empresa. Quais são as implicações tributárias 409A, para uma compensação de ações de 500.000 ações de opções emitidas em 0.0001 no mês de janeiro de 2017, quando uma empresa foi avaliada em 0,24 partes em outubro de 2017 I039m Exercitando (comprando) minhas opções de compra de ações depois de deixar uma empresa. Tenho que pagar imposto sobre eles agora eu exerci recentemente opções de ações privadas quando eu deixei minha empresa. Eles não são vendíveis. Eu devo impostos agora? Devo exercitar minhas opções de ações? Vender estoque privado em uma empresa interna de recompra ser tributado de forma diferente de vender para um comprador privado. Quais são as implicações tributárias de um mesmo dia de venda de ações? O que o exercício de opções de ações significa? Como você pode? Descubra se você está no gancho para a AMT quando faz exercício de opções de ações em uma empresa privada e eles não liberam o FMV no momento do exercício, eu trabalho para uma inicialização dos EUA remotamente da Europa. Se eu exercer minhas opções de ações como residente da UE, eu tenho que pagar qualquer imposto nos EUA ou apenas na Europa. Tendo a opção de exercício, posso exercer minhas ações antes que elas sejam investidas. Se eu fizer, o que acontece com aqueles que não foram investidos se eu Deixe a empresa no início, enquanto eu não tomaria conselhos fiscais de uma pessoa como eu, aqui o acordo, assumindo que são opções de ações de incentivo antigas e não RSUs ou algo assim. Esta é a minha compreensão de como tudo isso funciona: Let039s dizem que você tem 3 diferentes concessões de opções, tudo em preços de exercício crescentes, .05. 25 e .35. Exercitar as opções no preço de exercício .05 provocará um potencial passivo da AMT no spread entre seu preço de exercício e a avaliação atual. Se você exercesse as opções .05 quando o preço de exercício atual for .25, a matemática é: se o seu número de opções x .20 gt sua responsabilidade tributária atual, você deve devido AMT adicional. Se isso for menor, você está bem. Então, dado que o preço de exercício pode aumentar ao longo do tempo, e você realmente pensa que a empresa vai para algum lugar, então definitivamente pode ser uma boa idéia, pois você pode distribuir sua potencial responsabilidade fiscal ao longo de vários anos e evitar pagar a AMT Essas opções, que quase certamente você deve ter esperado para exercê-las todas ao mesmo tempo. Você deve o imposto novamente quando você os vende, é claro, isso é apenas um imposto especial extra para tornar a vida dos engenheiros de software mais confusa. De qualquer forma, você DEVE DEFINITIVAMENTE falar com uma pessoa de imposto real que pode orientá-lo através dos detalhes. Isto é confuso. Imposto Mínimo Alternativo Não é realmente, parece que, às vezes, é assim. 5.2k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução
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